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美聯儲今起議息全球緊盯QE去留

发布时间:2019-11-08 23:59:31

美联储今起议息 全球紧盯QE去留

证券时报 吴家明

美元指数大幅回落、美债收益率飙升、新兴市场股市暴跌……美联储量化宽松(QE)退场的预期在国际金融市场上掀起一股“巨浪”

本周,美联储将召开议息会议,尽管这次会议不大可能采取任何新的政策措施,但投资者都在等待美联储主席伯南克透出的新口风

美元能否华丽转身

上周,全球金融市场剧烈动荡,新兴市场特别是东南亚金融市场首当其冲,印尼和菲律宾股市上周累计跌幅超过7%新兴组合基金研究全球公司的数据显示,在截至6月12日的一周内,投资者从股票型基金撤走资金85亿美元,其中亚洲区基金的撤资达21亿美元,创下2011年8月以来的最高水平

此外,从5月下旬伯南克开始释放出“退出”信号后,美元指数演绎了一波单边下跌行情,从84.50的高位一直跌到目前的80.5低位而在上周,日元兑美元汇率累计上涨3.3%,创下自2009年7月以来的最大单周涨幅

与美元走势直接相关的是美联储的量化宽松政策,美联储量化宽松规模与美元指数一般来说呈负相关关系有分析人士表示,尽管近期关于美联储量化宽松退场的预期愈演愈烈,但美元指数却呈现单边下跌的态势,似乎并不完全是出于对美联储量化宽松前景的担忧,还有包括对美国经济状况的担忧

不过,有市场人士认为,如果美联储本周能够再次释放出缩减每月850亿美元购债规模的信号,就足以让市场为之疯狂届时,全球美元资金的回流,将支撑起美元指数重回强势

伯老能否“解铃”

从今天开始,美联储将召开为期两天的议息会议,会后伯南克将举行发布会目前,外界都在猜测美联储何时会退出QE有“美联储通讯社”之称的希尔森拉斯则发表文章称,美联储在议息会议上可能会试图淡化市场的加息预期不过,投资者更应关注美联储对美国经济发展走势的预期

昨日,亚太股市普遍走高,日本股市大涨2.7%,欧洲股市高开高走,投资者普遍预计美联储将维持目前850亿美元的月度资产购买额度不过,解铃还须系铃人,伯南克的讲话将成为市场关注的焦点野村证券策略师萨尔维斯预计,伯南克将利用这次发布会的机会澄清一些问题,特别是向投资者明确放缓量化宽松和美联储的长期超低利率承诺之间有明显区别

分析人士认为,如果伯南克有意传递收紧宽松政策意向的话,实际上只存在两个十分理想的时间节点:第一个就是6月的利率决议,而下一次转折点则可能要等到9月其实,伯南克早已定下了“退出”门槛:失业率和通胀率应达到相应水平

不过,目前来看美国经济的复苏水平仍未达到“退出”门槛国际货币基金组织[微博](IMF)也将美国2014经济增长预期从3%下调至2.7%,并敦促美联储应维持量化宽松到今年年底,防止利率过度波动造成金融市场大乱

“债券大王”格罗斯则认为,美联储可能被迫要放慢购债速度,但温和缩减与实质性退出量化宽松有区别,美国经济和失业形势还没有达到退出的条件

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