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半导体电子设备改革决定带给电子行业的投资机会荐11股

发布时间:2019-08-15 10:25:36

半导体、电子设备:《改革决定》带给电子行业的投资机会 荐11股 201 -11-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

强化国家安全,安防迎来新机遇《决定》明确要求要健全公共安全体系,设立国家安全委员会,完善国家安全体制和国家安全战略,确保国家安全。

解读:我国经济高速发展,社会地位逐步提升,全球影响力逐步增强的同时,也面临着日益复杂的安全问题,主要包括来自周边国家、国际恐怖组织、极端宗教组织对人民生命财产安全的威胁。因此,从国家层面上部署危机应对处理方式,是建立健全我国国家安全机制的重要举措,也是我国长期稳定发展过程中防患于未然的客观需求。

我们认为,不论是国内还是国外事件,可能危害国家安全利益的重大事件,都属于国家安全委员会管理的范畴,因此,这项职责也涉及到反恐、公安、民政等各个部门,它是一个更广义的安防概念。因此,国内A股安防产业链上的投资标的有望在国家政策的刺激下,迎来下一轮行业景气的高峰。建议重点关注的安防标的:海康威视(002415)、大华股份(0022 6)。

支持国防科技创新,军工民企协同发展《决定》中明确指出,健全国防工业体系,完善国防科技协同创新体制,改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制,引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领域。

解读:我们分析,军备国产化水平,是国家军事实力的重要体现,也是我国提升国际地位的基石,甚至在某些零部件关键领域,是关系到国家战备安全的命脉。在中央军委科技强军的号召下,军队装备采购的进口替代空间广阔。鼓励具备自主知识产权的国内民营企业进入军备研发与采购的供应链,是推动我国军品国产化、信息化进程的重要举措。建议关注高德红外(002414)、大立科技(002214)、同方国芯(002049)等已经进入军品国产化领域有所建树的企业。

推进城镇化建设,智慧城市需求释放《决定》强调,坚持走中国特色新型城镇化道路,推进以人为核心的城镇化,推动大中小城市和小城镇协调发展、促进城镇化和新农村建设协调推进。优化城市空间结构和管理格局,增强城市综合承载能力。

解读:城镇化发展的过程中,加快智慧城市建设步伐是优化空间结构、增强城市综合承载能力的重要方式,同时,智慧城市是经济结构转型的抓手之一,其通过城市各类信息的采集、汇聚、处理、输出,把城市全部内容在网络上进行数字化虚拟实现,并满足城市管理、交通管理、应急指挥的指挥需求。伴随着新型城镇化的进一步推进,各地都有望出台新的政策实施细则,加快智慧城市的发展。对于智慧城市带给电子行业的投资机会,主要体现在图像采集系统的搭建与智能控制系统的组成方面,建议关注安居宝( 00155)、海康威视(002415)、英飞拓(002528)、大华股份(0022 6)、等视频采集类投资标的,以及东软载波( 0018 )等智能家居类投资标的。

鼓励多种创新,集成电路获益匪浅《决定》建立健全鼓励原始创新、集成创新、引进消化吸收再创新的体制机制,健全技术创新市场导向机制,强化企业在技术创新中的主体地位,发挥大型企业创新骨干作用,激发中小企业创新活力,推进应用型技术研发机构市场化、企业化改革,建设国家创新体系。

解读:科技创新是支撑电子信息产业向前发展的永恒动力。但是,受到产业起步较晚,以及国际分工等历史因素的影响,我国电子制造业长期处于“微笑”曲线的底端,原创不足是制约企业整体盈利能力提升的关键,特别是在技术门槛相对较高的大规模集成电路设计、功率器件开发、LCD背板新技术等领域的进口依赖依然强烈。《决定》中的产业政策扶持,有望为国内新兴技术产业的发展注入新的活力,特别是急需取得技术突破的集成电路设计、代工、新型显示等领域,受益创新政策支持的力度会更强。建议关注同方国芯(002049)、士兰微(600460)、北京君正( 0022 )、国民技术( 00088)等。

国有股权划转,企业市场化进程提速《决定》强调,公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分,都是我国经济社会发展的重要基础,并要求积极发展混合所有制经济,国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合,这有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力,有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。

解读:电子元器件上市公司多以民营企业为主,但也有部分上市公司由于其成长的特殊性,具有一定的国资背景。为了强化市场竞争的公平性,鼓励相关产业的优胜劣汰,国有资产管理部门已经在尝试将部分国有股权进行转让或者划转,加快企业市场化的进程,让企业在市场竞争过程中淬炼核心竞争能力,同时减少政府部门对企业经营情况的干涉。而A股市场上,国民技术、海康威视都于近日公告其股权转让和划拨已经得到国资委批复同意,据此我们推测,在鼓励多种公有制经济共同发展的背景下,越来越多的国资背景股权,有望实现转让,企业市场化进程加速。

风险提示宏观经济不稳定性增加;二三线城市安防需求启动低于预期;

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